기업을 충분히 알아보고 사겠다고 다짐했는데, 주가가 급등하자 계획보다 서둘러 매수했습니다. 반대로 사업이 나빠졌다는 소식을 들었는데도 손실을 인정하기 싫어 아무것도 확인하지 못했습니다.
누구나 판단할 때 감정과 익숙한 생각의 영향을 받을 수 있습니다. 이런 경향을 안다고 실수가 사라지는 것은 아니지만, 결정을 서두르기 전에 한 번 더 확인할 수는 있습니다.
내 생각에 맞는 정보만 찾을 때
어떤 기업의 신제품이 성공할 것이라고 생각해 매수했다고 해 봅시다. 이후 긍정적인 기사만 계속 읽고, 경쟁사의 신제품이나 고객 이탈에 관한 자료는 무시한다면 중요한 변화를 놓칠 수 있습니다. 자신이 이미 믿는 생각을 지지하는 정보에 더 무게를 두는 경향을 확증편향이라고 합니다.
이럴 때는 매수 이유와 함께 생각이 틀렸음을 보여 줄 수 있는 사실도 적어 보세요. 예를 들어 신규 고객 증가가 매출 성장으로 연결되는지를 기대했다면, 고객 수와 매출이 실제로 함께 늘었는지 다음 실적에서 확인하는 것입니다.
반대 의견이라고 모두 맞는 것은 아닙니다. 누가 주장했는지, 어떤 기간의 자료인지, 기업 공시와 일치하는지 확인해야 합니다.
손실을 인정하기 어려울 때
100달러에 산 주식이 80달러가 됐다고 가정합니다. 한 주당 20달러가 줄어 손실률은 20%입니다. 80달러에서 다시 100달러가 되려면 20 ÷ 80 × 100 = 25% 올라야 합니다. 수수료와 세금은 제외한 가상 계산입니다.
같은 크기의 이익보다 손실에 더 민감하게 반응하는 경향을 손실회피라고 합니다. 사람과 상황에 따라 반응은 다르며, 손실 중인 주식을 보유한다는 행동만으로 그 원인을 단정할 수는 없습니다.
손실을 피하고 싶은 마음은 자연스럽습니다. 하지만 본전만 기다리느라 기업의 사업 변화와 앞으로의 위험을 확인하지 않으면 기존 매수 이유가 아직 유효한지 놓칠 수 있습니다. 반대로 가격이 떨어졌다는 이유만으로 즉시 매도해야 한다는 뜻도 아닙니다.
중요한 질문은 “나는 100달러에 샀으니 기다려야 하나?”보다 “지금 80달러에서 이 기업을 보유할 근거가 여전히 있나?”입니다. 매수 당시 가격은 내 손익을 계산하는 데 필요하지만, 그 자체가 기업의 현재 가치를 정해 주지는 않습니다.
처음 본 숫자에 묶일 때
사람은 처음 접한 숫자나 익숙한 가격을 판단의 기준으로 삼기 쉽습니다. 이를 앵커링, 즉 기준점에 지나치게 의존하는 경향이라고 합니다. 과거 고점이 100달러였다는 이유만으로 현재 80달러를 싸다고 결론 내리는 경우가 한 예입니다.
기업의 이익 전망과 부채가 예전과 다를 수 있고, 당시 100달러 자체가 과도한 가격이었을 수도 있습니다. 과거 가격을 참고하더라도 최근 사업과 재무 상태를 다시 살펴봐야 합니다.
놓칠까 봐 서두를 때
주변에서 모두 수익을 냈다는 이야기를 들으면 나만 기회를 놓치는 것 같아 급하게 매수할 수 있습니다. 이런 마음을 FOMO라고 부릅니다. 오르는 주식이 반드시 나쁘다는 뜻은 아니지만, 상승했다는 사실만으로 무엇을 샀는지와 얼마를 잃을 수 있는지 확인하지 않은 주문은 위험합니다.
잠시 멈추고 기업이 무엇으로 돈을 버는지, 현재 가격에 어떤 기대가 담겨 있는지, 내 계좌에서 비중이 얼마나 되는지 확인하세요. 확인할 시간이 필요하다면 매수를 미루는 것도 선택입니다. 기다린 뒤 주가가 더 오를 수도 있고 내릴 수도 있습니다.
실수를 줄이는 기록
매수 전에 짧게 세 가지를 적어 보세요. 왜 사려는지, 어떤 사실이 나오면 생각을 바꿀지, 얼마까지 투자할 수 있는지입니다. 이후에는 가격만 보지 말고 그 사실들이 실제로 바뀌었는지 확인합니다.
하락한 투자를 계속 보유하거나 상승한 투자를 파는 행동이 언제나 심리적 실수인 것은 아닙니다. 세금, 현금 필요와 새로운 정보가 판단에 영향을 줄 수 있습니다. 결과만 보고 과거 결정을 단정하기보다 당시 알고 있던 정보와 판단 과정을 함께 복기하는 편이 좋습니다.
다음 강의에서는 과거에 좋은 수익을 보인 투자 전략을 검증할 때 어떤 자료가 빠질 수 있는지 알아보겠습니다.