주가가 10달러에서 11달러로 올랐습니다. 평소 하루에 몇 센트씩 움직이던 주식이라면 큰 변화일 수 있습니다. 반대로 매일 1달러씩 움직이던 주식이라면 특별하지 않을 수도 있습니다.
볼린저밴드는 최근 가격이 평균에서 얼마나 퍼져 있었는지 함께 보여 주는 선입니다. 주가가 최근 움직임에 비해 어느 위치에 있는지 살펴볼 때 사용할 수 있습니다.
가운데 선과 위아래 선
볼린저밴드는 세 개의 선으로 구성됩니다. 가운데 선은 일정 기간의 종가를 평균한 이동평균입니다. 종가는 해당 거래일의 정규 거래가 끝났을 때의 가격입니다.
위쪽 선과 아래쪽 선은 가운데 선에서 일정한 거리만큼 떨어져 있습니다. 그 거리를 정할 때 표준편차라는 숫자를 사용합니다. 표준편차는 여기서 최근 종가들이 평균에서 얼마나 떨어져 있는지를 나타냅니다. 가격들이 평균 가까이에 모이면 작아지고, 멀리 퍼지면 커집니다.
흔히 20개 기간의 단순 이동평균을 가운데 선으로 쓰고, 그 위아래에 표준편차의 두 배만큼 떨어진 선을 그립니다. 일봉이라면 보통 최근 20거래일의 종가를 사용합니다. 사용자가 기간과 배수를 바꿀 수 있으므로 차트의 설정부터 확인해야 합니다.
네 개의 가격으로 직접 계산해 보기
이해하기 쉽도록 가상의 네 거래일 종가가 9달러, 9달러, 11달러, 11달러라고 가정하겠습니다. 실제로 흔히 쓰는 20일 설정보다 짧은 설명용 예시입니다.
먼저 네 가격을 더하고 4로 나누면 평균은 10달러입니다. 이 평균이 가운데 선입니다.
각 가격은 평균보다 1달러 낮거나 1달러 높습니다. 표준편차를 구할 때는 먼저 평균과의 차이를 각각 제곱합니다. 이 예시에서는 네 값 모두 1달러²입니다. 이를 더해 가격의 개수 4로 나누면 1달러²이고, 여기에 제곱근을 취하면 표준편차는 1달러가 됩니다. 제곱근은 제곱하기 전의 값을 찾는 계산입니다.
표준편차의 두 배인 2달러를 평균에 더하면 위쪽 선은 12달러입니다. 평균에서 2달러를 빼면 아래쪽 선은 8달러입니다.
마지막 종가 11달러는 가운데 선 10달러보다 높지만 위쪽 선 12달러에는 닿지 않았습니다. 이 그림은 네 번째 종가까지의 정보로 계산한 한 시점의 선을 보여 줍니다.
선 사이가 넓어지면 무엇이 달라질까?
최근 종가들이 평균에서 멀리 퍼지면 표준편차가 커지고, 일반적으로 위아래 선 사이도 넓어집니다. 반대로 종가들이 평균 가까이에 모이면 밴드가 좁아집니다.
다만 밴드의 폭은 선택한 기간의 가격 수준이 얼마나 퍼졌는지 보여 주는 숫자입니다. 하루 수익률의 표준편차나 앞으로의 손실 크기와 같은 뜻은 아닙니다. 주가가 한 방향으로 꾸준히 상승해도 최근 가격들이 평균에서 멀리 퍼지면 밴드는 넓어질 수 있습니다.
폭을 서로 다른 가격의 주식끼리 비교할 때도 조심해야 합니다. 달러로 표시한 밴드 폭만 비교하면 주가 수준이 높은 종목이 더 넓게 보일 수 있기 때문입니다. 같은 종목에서도 설정 기간과 배수가 같을 때 비교가 더 의미 있습니다.
위쪽 선에 닿으면 팔아야 할까?
위쪽 선에 닿았다고 반드시 팔아야 하는 것은 아닙니다. 주가가 강하게 오르면 위쪽 선 근처를 따라 계속 오르거나 선을 넘어설 수 있습니다. 반대로 주가가 아래쪽 선에 닿은 뒤에도 더 떨어질 수 있습니다.
밴드 안에 가격이 반드시 머무르는 것도 아닙니다. 위아래 선은 가격을 막는 벽이 아니라 최근 가격으로 계산한 참고선입니다. 두 배의 표준편차를 쓴다고 해서 앞으로 가격이 선 안에 머물 확률이 정해지는 것도 아닙니다.
밴드가 좁아졌을 때도 방향을 미리 알 수 없습니다. 좁은 상태가 이어질 수도 있고 이후 위나 아래로 크게 움직일 수도 있습니다.
실제로 볼 때 함께 확인할 것
차트에서 밴드를 발견하면 먼저 기간과 배수, 일봉인지 주봉인지 확인합니다. 그다음 가격이 선에 닿았다는 사실만 보지 말고, 이전에 배운 추세와 거래량을 함께 살펴보세요. 기업의 실적 발표나 중요한 뉴스가 예정되어 있는지도 확인할 필요가 있습니다.
예를 들어 주가가 위쪽 선을 넘었다고 무조건 매도하는 대신, 상승 추세가 유지되는지와 투자한 이유가 달라졌는지를 살핍니다. 매수나 매도를 결정한다면 예상이 틀릴 때의 대응과 감당할 수 있는 손실도 미리 생각해야 합니다.
계산에 쓰이는 종가가 바뀌면 세 선의 위치도 바뀝니다. 앞의 가상 예시에서 계산한 12달러는 다음 날에도 고정되는 가격이 아닙니다. 볼린저밴드는 판단을 돕는 도구이지 수익을 보장하는 매매 규칙이 아닙니다.
다음 강의에서는 가격이 하루에 얼마나 움직였는지 살피는 ATR을 배우고, 이를 투자 금액과 위험을 생각할 때 어떻게 활용하는지 알아보겠습니다.